九游体育app娱乐公司公布1HFY24事迹：收入108.77亿元-九游「中国体育」娱乐 官方网站

发布日期：2025-05-05 04:34    点击次数：133

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　　中金发布酌量申报称，测算公司股息答复率约5.9%，守护中国旺旺（00151）“跑赢行业”评级。酌量需求疲弱，下调24/2025财年盈利预测6.0%/7.1%至41.9/42.9亿元；相应下调宗旨价8.6%至5.3港元。公司公布1HFY24事迹：收入108.77亿元，同比-3.5%；归母净利润18.63亿元，同比+7.6%；事迹略低于市集预期九游体育app娱乐，主因冰品推崇及筹画利润率擢升弱于预期。

　　中金主要不雅点如下：

　　米果及乳饮料推崇好于闲逸食物，国际及新渠谈孝顺增长。

　　1HFY24公司于需求疲弱下收入有所承压，分品类看，1HFY24米果类、乳饮类及闲逸食物类收入区别同比-0.2%、-1.4%及-9.9%；具体看：1）米果产物销量同比低个位数增长，增长老成，销售额基本持平主因产物结构导致，其中国际及新兴渠谈同比均收尾双位数增长，推崇较为亮眼；2）乳饮类受需求疲弱影响小幅承压，公司积极拓展新渠谈及新品，现实电商及OEM等渠谈同比双位数增长，罐装牛奶及饮料均同增低个位数；3）闲逸食物承压主因冰品销售受节律及天气影响遭殃、以及糖果销售受婚庆减少影响。分渠谈看，上半财年传统渠谈销售同比下滑低个位数，国际市集同增双位数，新兴渠谈收尾快速增长，其中零食量贩店销售占比接续擢升。

　　资本下落红利连接开释，上半财年利润率延续改善。

　　受益于入口全脂粉、铁皮、原纸等原料价钱下行，1HFY24公司毛利率同比改善2.1ppt，其中米果/乳饮类/闲逸毛利率-2.0/+3.0/+1.3ppt，米果毛利率下落主因公司计策性推出副品牌支吾竞争。公司凭借优秀的用度管控才能，1H买卖用度同比下滑2.2%，费率受收入承压影响小幅增多0.4ppt。合座看，1HFY24买卖利润率/净利率区别同比+1.4/1.8ppt，净利率擢升幅度更高主因财务用度优化，公司自23财年头始将好意思元借款徐徐替换为东谈主民币借款。

　　下半年财年收入有望守护老成，利润率推崇牢固。

　　说明该行草根调研，公司10月各品类销售推崇老成，环比有所改善，公司当今积极备战春节动销。该行瞻望24下半财年公司收入有望保持老成增长，一方面成绩于国际及新兴渠谈接续拓展，另一方面公司加大春节营销实施，有望把抓刻下耗尽集中于节庆等旺季的特质。利润端，自然恒自然大包粉价钱近期涨幅较大，但公司当今已锁定翌日6个月廉价库存，其他资本价钱同比相对领会，该行瞻望2H毛利率及净利率高基数下有望保持相对牢固。

　　风险

　　需求疲弱，竞争加重，原材料价钱大幅上行。

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背负剪辑：史丽君 九游体育app娱乐